Kategoria: ryzyko kredytowe

Trochę informacji z górnictwa:

• Cena węgla rośnie w Europie. Jest już najwyższa od 10 miesięcy.
• W pierwszym kwartale tego roku strata górnictwa węgla kamiennego na podstawowej działalności, jaką jest sprzedaż węgla, wyniosła 511 mln zł, a strata netto sięgnęła 289 mln zł. I tu zaskoczenie – polskie górnictwo nie skorzystało jeszcze ze wzrostu cen na rynku światowym – powodem trudnej sytuacji sektora węglowego jest rekordowo niski poziom cen węgla, redukcja ceny sprzedaży o 16% rdr (to oficjalnie, bo ceny są w kontraktach zawieranych w tym okresie jeszcze niższe);
• Łącznie na zwałach w końcu marca było 5,3 mln ton węgla, wobec 8,1 mln ton w końcu marca ubiegłego roku. Ponad połowa węgla na zwałach to surowiec, za
• który odbiorcy dokonali przedpłat lub zastawiony; realnie do sprzedaży jest ok. 2,5 mln ton węgla ze zwałów – czyli powstaje ryzyko ograniczenia przychodów w okresie dostaw przedpłaconego węgla. Powstaje zatem coś na kształt rolowania długu.
• Polskie górnictwo nie przewiduje jakiegoś istotnego dla jego wyniku wzrostu cen.
• JSW zakłada, że osiągnie dodatni cash flow w 2017 r.- życie oczywiście to zweryfikuje. Część problemów zostanie przekazana do SRK w wyniku transferu kopalni Jas-Mos i ok. 2,5 tys ludzi oraz 300 mln zł kosztów.
• Istotne jest, że sytuacja ta przekłada się na przedsiębiorstwa kooperujące – np.: Dostawcy do JSW od ponad miesiąca nie otrzymali zaległych części należności za wykonane roboty na początku roku.

Czytaj dalej Ryzyko kredytowe i górnictwo

Bardzo szeroki wachlarz zdarzeń wpływa na ryzyko kredytowe. Najczęstsze to problemy występujące w działalności operacyjnej kontrahenta. Najbardziej oczywiste to te, które spowodowane są wystąpieniem ryzyk, które przedsiębiorstwo może kontrolować. Inne to możliwe pogorszenie sytuacji partnerów biznesowych tego kontrahenta. Dlatego globalna analiza ryzyka kredytowego powinna brać pod uwagę także intensywność oddziaływań ryzyka rynkowego na sytuację finansową przedsiębiorstwa. Integracja pomiaru ryzyka rynkowego i kredytowego pozwala usprawnić proces określania ryzyka w przedsiębiorstwie i efektywniej zarządzać korelacjami, jaki występują pomiędzy tymi rodzajami ryzyka. Rozwój rynku derywatów kredytowych pozwala mieć nadzieję, że nastąpi wzrost płynności rynku tego typu instrumentów, co powinno umożliwić wprowadzenie coraz więcej zmiennych rynkowych bezpośrednio do pomiaru ryzyka kredytowego. Jednakże obecne metody pomiaru ryzyka kredytowego zazwyczaj eliminują jego korelację z ryzykiem rynkowym. Założenie niezależności ryzyka kredytowego i rynkowego może być w sytuacji wolnego rynku bardzo kosztowne dla przedsiębiorstwa, prowadząc do wypaczenia wyników pomiaru tego ryzyka i niewłaściwego określenia narzutów do cen, zabezpieczających ryzyko kredytowe. Czytaj dalej Integracja pomiaru ryzyka kredytowego i rynkowego

Zysk netto sektora bankowego w okresie styczeń-kwiecień 2016 r. obniżył się o 17,2% (wartość 4,3 mld PLN). Chociaż odnotowano wyższe wyniki odsetkowe oraz niższe odpisy aktualizujące wartość aktywów finansowych. Czyli powstaje pytanie – jest lepiej, czy gorzej oraz jaki jest outlook?

Ryzyka rynkowe oraz kredytowe są ze sobą ściśle powiązane. Wysoka zmienność cen rynkowych, a szczególnie nieprzewidziane ich wzrosty mogą w zasadniczym stopniu zmienić profil ryzyka kredytowego kontrahenta. Wyceniając ryzyko zawierania transakcji z określonym kontrahentem należy przez to zawsze brać pod uwagę informacje płynące z rynku, mogące stać się pierwszym sygnałem ostrzegawczym pogarszania się jego sytuacji finansowej. Dodatkowo, niezbędna jest analiza indywidualnego podejścia kontrahentów do zarządzania ryzykiem, gdyż konkurencja na rynku powoduje, że ryzyko kredytowe staje się problemem, dotyczącym wszystkich stron kontraktu i w momencie wystąpienia powinien być rozwiązywany wspólnie. Niezmiernie ważne wobec tego staje się opracowanie skutecznych kanałów wymiany informacji z poszczególnymi kontrahentami, tak aby nieistotne zagrożenia, które nie zostały w porę zażegnane, nie stały się poważnym problemem drugiej strony. Czytaj dalej Źródła ryzyka kredytowego i efektu domina

W maju 2016 r. o 27,3% do 483,7 mln zł wzrosła sprzedaż spółek dystrybucyjnych grupy Inter Cars. Po pięciu miesiącach 2016 r. sprzedaż Grupy jest o 31,9% wyższa niż w tym samym okresie 2015 r.