Zarządzaj świadomie ryzykiem kredytowym w swojej firmie
W 2019 roku ogłoszono 968 upadłości i restrukturyzacji (dane na podstawie informacji z Monitora Sądowego i Gospodarczego), podczas gdy rok wcześniej było ich 1081 (spadek o 10,5 proc.).
W KUKE prognozują, że w 2020 r. liczba niewypłacalności (postępowań upadłościowych i restrukturyzacyjnych) będzie oscylować wokół 1000.
Więcej na kuke.com.pl
Działalność przedsiębiorstwa Gant Development S.A. z siedzibą w Legnicy sięga 1991 roku, opierała się wtedy jedynie na prowadzeniu sieci kantorów wymiany walut. Działalność ta zaczęła się rozszerzać po 1998 roku, kiedy to firma zdecydowała o budowie lokali. Wspomniana sieć kantorów została sprzedana w 2008 roku przez spółkę. Przedsiębiorstwo specjalizowało się głównie w budowie mieszkań. Gant Development S.A. notowany był na GPW. Akcje spółki znacznie podrożały w latach 2005-2007. Przedsiębiorstwo wybudowało ponad 3 tysiące mieszkań po 2008 roku. Wśród najbardziej znanych obiektów wyróżnić możemy m.in. „Odra Tower” położony we Wrocławiu.
Analizując skonsolidowane raporty roczne możemy zaobserwować tendencje wzrostowe oraz spadkowe na przestrzeni lat. Przychody netto ze sprzedaży w 2001 roku wynosiły 1 006 168 000 zł, z kolei w 2004 kwota ta wynosiła 1 306 160 000. zł, w roku 2006 było to 1 393 023 000. zł, a w 2008 roku 44 430 000 zł, kolejno w 2010 roku 156 610 000 zł, a w ostatnim – 2013 było to 147 299 000 zł. Wyraźnie odznacza się m. in. rok 2008, kiedy przychody ze sprzedaży netto były niewielkie w porównaniu do innych. W 2012 odnotowano stratę netto w wysokości 412 387 000 zł. Problemem stało się dla przedsiębiorstwa spłacenie obligacji o wartości ok. 250 mln zł w 2013 roku. Przedsiębiorstwo nie mogło przeprowadzić upadłości, a co za tym idzie – dokończyć budowy mieszkań. W lipcu 2014 roku sąd ogłosił upadłość likwidacyjną, a w maju 2015 roku doszło do wykluczenia spółki z obrotu na GPW.
Spółka Gant Development S.A. zbyt dynamicznie rozpoczęła rozwój w branży budowlanej atakując rynek – fala podpisywanych umów, budowa mieszkań. W szybkim tempie zabrakło jednak środków oraz pojawił się problem z płynnością finansową, niższą wartością mieszkań i utratą zaufania wśród klientów, co pogłębiało nagłaśnianie sytuacji spółki w mediach. Przedsiębiorstwo z biegiem czasu nie miało możliwości spłaty zobowiązań, spłacenia obligacji oraz dalszego rozwoju. Firma zbankrutowała, nie mogąc przeprowadzić upadłości, na co zabrakło środków. Na przestrzeni lat rozpoczęła się afera wynikła z działalności spółki oraz kolejne zatrzymania osób. Nadmierna początkowa ekspansja przez firmę, niejasności, jakie były w firmie, czy też nieuczciwe interesy – takie jak podawanie nieprawdziwych informacji i oszustwa finansowe doprowadziły do jej upadku.
Jędrzejowska Spółdzielnia Mleczarska została postawiona w stan likwidacji. Zadłużenie wynosi ok. 1,3 mln PLN.
Historia polskiego przedsiębiorstwo handlu detalicznego „Alma” sięga roku 1991. „Alma Market Spółka Akcyjna” do roku 2004 figurowała jako „KrakChemia S.A.”. Spółka od 1994 była notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych, a „KrakChemia S.A.”, „Alma Development sp. z o.o.”, „Krakowski Kredens sp. z o.o.”, to skład grupy kapitałowej przedsiębiorstwa. W 1991 roku firma została sprywatyzowana. Od 2006 roku „Alma” posiadała 5 sklepów. W latach 2006-2009 otwarte zostały kolejne 23 sklepy, natomiast w roku 2016 liczba ta wzrosła do 49.
Analizując zyski i starty na przestrzeni kilku lat, możemy odczytać, że w 2013 roku odnotowane zostały obroty w wysokości 1,6 mld zł. Wypracowany został zysk netto 10,5 mln zł. Z kolei w roku 2014 wypracowane zostały przychody ze sprzedaży w wysokości 1,65 mld zł, a strata netto wynosiła 11,6 mln zł. 2014 był rokiem, w którym zaprezentowany został ostatni pozytywny raport roczny firmy. W roku 2015, w pierwszym półroczu „Alma Market” wypracowała przychody ze sprzedaży na poziomie 785,5 mln zł, a strata netto działalności kontynuowanej wynosiła 9,05 mln zł, a strata netto ogółem 16,77 mln zł. Wspomnieć można także o stracie operacyjnej, która wynosiła wówczas 2,88 mln zł. „Alma Market” w pierwszym półroczu 2016 roku osiągnęła przychody ze sprzedaży wynoszące 719 mln zł, z kolei strata operacyjna wynosiła prawie 8 mln zł. Z kolei w odniesieniu do rocznego sprawozdania finansowego, w 2016 roku przygody ze sprzedaży wynosiły 587,8 mln zł, a strata netto ponad 64,1 mln zł. Analizując trzeci kwartał 2017 dostrzec można, iż przychody ze sprzedaży wynosiły 13,2 mln zł, a strata netto ogółem 17,7 mln zł. W pierwszym kwartale 2018 dostrzec można przychody ze sprzedaży na poziomie 11,5 mln zł, stratę netto wynoszącą 2,8 mln zł. We wrześniu 2016 roku firma „Alma Market” złożyła wniosek do krakowskiego sądu o otwarcie postępowania sanacyjnego. 21 listopada 2017 roku zostało wydane postanowienie o ogłoszeniu upadłości „Alma Market S.A.” przez sąd rejonowy Krakowa.
15Przyczyn upadłości firmy „Alma Market S.A.” można doszukiwać się w wielu aspektach. Sieć hipermarketów odczuła wyraźnie obecność na rynku konkurencji w postaci innych popularnych dyskontów. Jedną z przyczyn upadłości można odnaleźć także w produktach oferowanych przez przedsiębiorstwo oraz przez konkurencyjne hipermarkety. Badana firma oferowała szeroką gamę produktów, które miały być uznawane za towary luksusowe, prezentowane były w wysokich cenach. Popularne dyskonty oferowały taką samą lub mniejszą gamę produktów w atrakcyjniejszych i przystępniejszych cenach, co w szybkim tempie oraz skutecznie zaczęło wypierać z dobrej pozycji „Alma Market S.A.” Firmę mogło zgubić przeświadczenie o kreowaniu dyskontu jako ekskluzywny, co uczyniło go także niedostępnym.
Centrum Medyczne ENEL-MED S.A. to polska firma rodzinna, której pomysłodawcą jest Adam Rozwadowski – od początku istnienia – akcjonariusz i były Prezes Zarządu Firmy. W roku 1998 utworzył system abonamentowej opieki medycznej dla firm. W 2011 roku firma weszła na Giełdę Papierów Wartościowych. Przychodnie ENEL-MED znajdują się w sześciu największych polskich miastach: w Warszawie, Łodzi, Krakowie, Poznaniu, Gdańsku i we Wrocławiu. Enel-med posiada 1600 placówek partnerskich na terenie kraju, 1800 lekarzy w 60 specjalizacjach. Posiada 5300 klientów korporacyjnych oraz 700 tysięcy pacjentów rocznie.
Ilość akcji Spółki to 23 566 900. W 2016 roku notowania ceny akcji Spółki wzrosły do 10,50PLN (zysk/strata brutto 3.167 tys. oraz zysk/strata netto 1.719 tys). ENEL-MED inwestuje w coraz to nowsze technologie, przejmuje kolejne placówki, rozwija się w obszarze sprzedaży oraz abonamentów medycznych . Wzrost przychodów to przede wszystkim efekt intensywnej sprzedaży abonamentów medycznych (wzrost 13% w stosunku do roku 2015) oraz rozwoju współpracy z towarzystwami ubezpieczeniowymi. Wzmożona działalność inwestycyjna, jaką prowadzi Spółka od połowy 2014 roku wiąże się ze zwiększeniem wydatków ponoszonych jednorazowo w momencie uruchomienia inwestycji, wzrostem kosztów stałych (czynsze, administracja placówek, itp.), jak również z koniecznością zwiększenia nakładów na działania marketingowe. Właśnie przez tą wzmożoną działalność inwestycyjną Spółka zanotowała straty w 2017 roku. Cena za akcję spadła aż do 8,60 PLN. W połowie 2017 cena akcji wzrasta do 13,60 PLN. Pod koniec 2018 roku Spółka notuje spadek wartości akcji do 8,30 PLN. Powodem tego były liczne inwestycje oraz uruchomienie nowych placówek, które dopiero co zaczynały swoją działalność i nie przynosiły z początku takiego dochodu. W 2019 roku Spółka notuje wzrost cen swoich akcji do 14,00 PLN za jedną lecz notuje także straty związane z inwestycją w kolejne placówki, zadłużenie oraz mniejsze dofinansowanie od NFZ.
Na podstawie wyżej przedstawionych skonsolidowanych raportów kwartalnych, możemy zauważyć iż:
a) Przychody netto ze sprzedaży stopniowo wzrastały na przestrzeni ostatnich 4 kwartałów, mimo fluktuacji zysku (straty) z działalności operacyjnej oraz zysku (straty) brutto
b) Nastąpił znaczny wzrost amortyzacji w I kwartale 2019 roku, podobnie jak aktywów
c) EBITDA stale wzrastała na przestrzeni 4 ostatnich kwartałów – zysk operacyjny przed potrąceniami związanymi z zobowiązaniami spółkowi wzrastał
d) Liczba akcji pozostaje stała, jednak ich wartość na przestrzeni ostatnich 4 kwartałów maleje
Czytaj dalej ENEL-MED – SYTUACJA FINANSOWA, PERSPEKTYWY ROZWOJU